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【锦囊篇 13】投资A股的正确姿势 (3) – 你真的适合私募基金吗?

道听途说投资理财是瞎忙活,有请拥有跨行业高管经验的理财专家为你支招使用锦囊。从定投的方式可能参与这个市场是一个最温和,相对风险较低的一种方式,那么这一期呢,我们来跟大家谈一谈,嗯,高大上的私募,二级市场基金是怎么回事啊?首先呢,跟大家做一个科普,就是我们平常所谓的这个私募二级市场基金和这个公募的基金,它有什么区别呢?首先他们有哪几种区别,第一是我们的公募基金,大家平常听到的公募基金呢,其实是面向多数。 社会大众的,而私募基金呢,是面向少数特定投资者的,也就这个呢,就决定了他们俩的门槛是不一样的,我们的公募基金啊,你在公开的渠道上可以看到相关的广告,它的投资门槛是1000块钱,那不把这个螺丝拧的很紧,他是不甘心的,这也说明这个他们这次出政策就限制房地产投资的这个决心,说明了几个政策走向,就是其实原来咱们现在的中央决策层对房地产政策是比较宽松的,对这其实也就是两年从。14年14年大概也是十一这个时间段,14年下半年一直到16年10月初,这个时间段咱们的决策层是希望房地产带动很多其他产业的发展,然后呢还可以清库存是吧,库存将库存降的是哪比如三四线城市的很多那种现成还有一些小城市的投资部。网上的那些他们库存给降掉,让他们这种城市的经济更有活力,给这些城市它也就是政府不要那么高的那种杠杆压力,而是想这样,咱们中央的决策层的事也知道开始就卖这种三四线城市的房子不好卖,那怎么着呢?先买一二线城市吧,一二线先放松,放松。么定投甚至可以100块钱,私募基金呢,它是100万起的,现在呢私募面相呢。收入证明它的募集方式也不太一样,公募基金呢一般是面向公开大众发售啊,我们私募的这个是不允许做广告的,不面向这个公开大众,那么我们这个公募基金呢,它的信息披露都是比较严谨的,就是你可以公开披露的,但是私募的基金呢,我们就要求保密的都会去。那他在投资的品种投资的比例都有一定的限制,而私募呢它就根据协议来,他就比较大的自由度,所以在牛市的时候大家都知道公募基金呢,它可能会做得更好,因为他仓位有限制,她要求她都是有比较高的仓位,所以在牛市的时候它的业绩普遍来说是比私募更好的。 另外呢,两个不同的这个投资目标的私募基金呢,一般它追求的是绝对收益和超额收益,那么希望自己能够比大盘涨的多,跌的少,这是一个主要的诉求,那么公募基金呢,它一般是看这个相对的排名,他就是看自己排名能够比同行要排的好,如果大家都亏了。对应的就是他们的经济体制也不一样,那公积金呢,它的主要收入呢,经济的主要收入是这个排名啊,然后呢,它的主要收费呢,就是收一层管理费,那么私募基金呢,它主要是这个是有这个管理费加业绩提成,他主要的收入会有这个业绩提成,也就是说你产生了这个超额收益以后的20%呢,是由基金这个私募基金来提取的,所以他关注的不是一个。排名,而是一个绝对的业绩,那么这个呢,就是我们说的这个公募和私募一般来意义上来说的这两种的区别,很多人以前可能听说过私募,甚至有人可能都拼单买过私募,其实这都不是特别合适的一个事情,今年的这个7月份的这个我们证监会对私募出了更严格的监管之后,投资人必须是一个标准的合格投资者和合格投资者。 除了这个要求的这些收入证明,资产证明以外,最重要的是这是你的一小部分的资产,他不是你的全部资产,如果你只有100万,你是不能不适合去买私募产品的,虽然这个公司呢推出来的,尤其是呢,现在是中国人寿推了,这一款是北京市政府往里放钱的,所以他才能把保费拉得这么低,这样所以说呢,大家也可以去咨询一下,我觉得呢,如果说有父母亲跟您一起在北京做北漂的,您对它不是天然更有一份责任了吗?对对,而且现在的独生子女,你说就你一个孩子又没有哥哥姐姐来帮你一起分担,父母亲真要有个什么。情况您说您不吃不了兜着走嘛,对这种对意外伤害的这种保险还是需要整个家里的人哈,都可以留意留意,人生风险很难控制对对,是的,这是我讲的这个意外险险种里的第2种呢,建议大家呢,确实如果你经济能力允许的话呢,一年当中拿出来几千块钱的药。对,现在呢,我们国家的重大疾病的患病率呢是72.18%,而且现在重大疾病的患病率好像越来越年轻化,没错,你说对了越来越年轻,化了,我们的这种不健康的生活方式各方面吧,空气污染在北京工作还曾想过要买一个防雾霾险在这里。私募产品也是100万起,因为你不能承受你的,这是你的所有客户资产,你就不能承受这个相应的。讲到这个私募基金呢,可能大家都知道现在的市场比较火,尤其在市场牛市的时候,很多的这个私募基金都会这个基金经理,他都是从公募啊公奔私去创业的,那么现在我们来看一下这个私募的这个基金,嗯,他有多少啊,大家可能一听这个数字表。数量已超过5万只,全国一共成立了16,000家阳光私募的基金管理公司,管理的规模呢也超过7万亿,这是一个相当大的数字,所以在这么大的一个市场当中,其实对我们个人投资者来说,确实是信息非常不对称的,我们很难知道这个16,000家私募基金管理公司到底哪些是真正做得比较好的,那么它们都有哪些? 所以这些是非常重要的,所以有些人有些平台也会提供这些相关的排名,但是排名也不能说明所有的事情,也有很多学问在里面,那么关于这个对冲基金呢,我觉得嗯,如果大家要了解这个门类,首先要去了解它都有哪些类型的不同策略的这个私募基金,嗯,比如说他有做股票形成股票型的基金,可能这一类的是最主流的这样的帮助。50左右,那么还有一些是债券型基金,也有定增基金,也有一些期货基金啊,这些都是常见的这些策略资金,那么我们阳光私募呢,在这个中国的品类也非常的多,可能大家经常会听到一些品类,我们也会知道有一些非常知名的品类,那么其实私募基金也并不是越知名,规模越大越好,因为规模大了以后呢,它可能驾驭它的难度。高了规模小的时候呢,可能它相对也会灵活,因为当一个这个基金规模特别大的时候,他买入了一些股票,将来他在卖出的时候,一旦股灾来说他卖出的时候,它的流动性就会变得比较差,所以这个也会非常影响业绩,比如说这个这一次的这个就去年的这次股灾,我们的这个户型。 10亿规模以上的做多行的这个私募回撤,大概是30%,小规模的做多型的私募呢,他的那个回测是小于15%,所以你会看到并不是越知名,规模越大的基金,它就会是更安全的基金,那么这里面也会是一个嗯有一些不同的。对私募基金,我觉得有一些标准可以供你参考,一个呢,就是我们一般会倾向于选择一个长跑冠军,因为每一个月的排名可能都是变化的,嗯年度的排名有的时候上一年排在前面10%的可能就下一年排在后10%了,因为为什么呢?因为我们中国这个A股市场的时候是这个板块都是轮动的,所以他这种策略这种策略可能在今年。也非常好,可是在明年的板块轮动过去了,他就不适合了,所以她可能很难是一个长期的一个资金,另外呢就是长跑的冠军,他背后除了他能够一个相对稳定的能够适合不同市场的一个策略是配的这样的,一个自己优化的一个机制,另外一个呢就是他的团队要比较稳定,如果说团队不稳定的话,他也不能保持一个稳定的业绩,而另外呢,它可能风控的这些。 是需要通过很多的时间和经验去考察,我们觉得有一些优秀的这个私募基金管理人,他有些什么样的品性呢,就是首先呢,我会比较尊重一些私募基金管理人,他是比较有自我认知能力的,他不太会特别高估自己的这个能火狐体育直播力边界,这个非常重要,因为呢,我觉得在这个市场如果没有一个敬畏市场的心,没有一个能够认识不断的去认识自己能力边界的大家好,我是靠谱周勇,欢迎收听靠谱的投资经,很多投资者都知道一个基本说法,股票和债券是一个跷跷板关系,也就是股市好的时候债市往往不好反过来呢,债市好的时候股市就不好,相应的股票型基金和债券型基金也存在一个跷跷板关系,所以呢,大家在构建投资组合的时候,常常用的一个方法就是构建股票债券组合。我只能干脆在股市熊市的时候就来投资债券基金,那既然债券基金的用处这么多,今天我们就来说说怎样挑选债券基金,什么情况下可以获得稳健收益,为什么不同的债券基金收益相差很大?如果您觉得这个节目不错,欢迎把靠谱的投资经推荐给您的朋友。这样吗?一个基金经理很可能会犯下大错,可能会在这个乐观的时候过于乐观,对自己的能力过于乐观,那这个时候她可能会犯下大错,所以呢,能够火狐体育直播有一个比较清醒的自我认知能力,能够去不断的进化,不断的精进的,这样的基金管理人是更值得去追随的,那第2个呢,也是我觉得在中国这个市场特别重要的就是学习能力,在中国这个市场。 这个变化多端,实际上很难有一招鲜吃遍天,你很早能够用一招啊,那可能大家都可能会学,因为模仿也很容易,所以呢,某一些市场可能大家都用这种策略,这个策略有可能就失效了,所以呢,你的这个整个的这个学习进化的这个能力也非常重要,因为中国的这样的一个A股市场呢,它是。的一个大系统非常多多样非常复杂是多因素的,一个影响的是他跟那种海外的这种机构为主的市场不太一样,他那种规律性更强,然后大家达成共识的能力也更强,所以呢,这个呢也是我觉得非常重要,如果一个基金经理他对我学习能力不够的话呢,啊容易这个顾不?那第三呢就是说,嗯,我觉得这个优秀的私募基金经理呢,嗯,我觉得有一个特性,可能我觉得也可能是偏颇的,我自己是有这样的一个偏好,我觉得很多时候啊,就是特别能说会道的,特别能够入眼,特别能够募集的这些基金未必能做得很好,真正做得很好的基金经理呢,可能不善言辞,不太擅长公众演讲,是偏技术型的理工科背景的这种累。 基金管理人,所以当我看到一些特别能言善道的基金经理来路演的时候,反而会非常警惕,因为我觉得人的这个能力有的时候是不可能是多样化的,那么我更希望他的能力是偏重,在这个投资方面是偏技术方面的,啊,所以这个也是供你参考,那如果你选择一些比较知名的这个私募基金火狐体育直播的时候呢,我觉得你要特别去考察这个这个这个基金。尤其是有一定的规模,以后这个基金你要考察一下他这个团队文化团队的激励体制,团队的这个核心的这个骨干的这个稳定性机理其实是不到位,然后他是不是有梯队的培养他的整个的这个激励的方式或者考核的这个方式,是不是你觉得是很合理的? 包容的氛围啊,这也非常重要,基金经理的稳定性也是决定了行业的这个这个品牌的这个最终的业绩表现,那么投资的风格呢,这几个大类私募基金一种呢,就是我们经常听到的价值性,价值型投资型,那么价值投资型的,他一般是偏好那种被低估的,成熟的行业,大家比较熟知的,比如市场上很知名的像邱国鹭,啊啊,那他可能就是比较典型的。价值投资型的理念,他们偏好的就是这种真正有业绩表现的成熟行业里面的一些龙头企业,然后在价值被低估的时候他们买入,然后彼此又是这种类型的,那么另一类的成长性的成长性里面,它可能就是偏好这种高速成长的新兴的朝阳行业的这一类呢,也是在过去几年创业。经济可能他的利润啊,或者这些都还不是很好,但是他是投未来那么这些呢,就是也是其中里面也是良莠不齐的啊,那可能在终端它能够找到一些优秀的成长股,那么这种呢也是一个类型私募当中一个非常重要的性,那么还有一些是比较平衡性的,它没有明显的行业偏好,它也是在成长和价值当中不断的切换,主要是这三类的投资风格,讲了这些。 我们能不能讲一些案例跟大家来分享分享两个案例,某一只私募基金吧,我也不说他的名字,当时呢,听这个私募基金去路演的时候,我觉得,唉,这个私募基金它比较有特色,那他为什么他有什么样的特色呢?唉,他的这个过往的业绩呢,这个比如说前一年他做到了40%的年化收益率,但是呢,它是用仓位不到40%做出来的,所以我就看到他其实第1胎的。选股能力非常强,因为他用不到40%的仓位,做到了一个比较高的年化收益率,所以可见他的全部能力非常强,另外呢,你会看到它这个是踩着刹车跑高速公路,也就是说它的风控做的很好,他一直保持了一个中低仓位操作就可以规避的,大的风险来的时候它的受损就会比较小。所有私募基金当中表现非常好的,嗯,那就是因为他的从他路演的时候,在前一年的时候就知道他的风格是低仓位运作,然后这个风控就做得比较好,所以呢,这个就是说虽然我们不知道未来会有股灾,但是你选择这种基金的时候,你就会知道它低仓位操作,所以它的相对的回撤会比较小。 鱼和熊掌不可兼得,这一个类型的基金我就推荐给了一些风险偏好偏低,希望获得稳健收益,不想承受比较大的波动,回撤的这个客户,他们就会比较有比较高的满意度,所以其实私募基金没有一个绝对的好坏,当然大家都想说是回撤最小,收益最大,当然它没有一个绝对你要。很少对吧,这就是他做不到的,但是呢,嗯,这样的基金让你吃肉就会比较安心,那么另一个例子来举的就是一个基金风格上面,它就会是波动会比较大一点,那不能比他大一点呢,但是他在选股上有特色,那我为什么当时选这个基金呢?因为它是一个知名的一级市场的。经济产业的时候,他对行业有一个前瞻性的一个理解,那么他们在投研上会有很多的分享和互动,可以帮助这个二级市场的这个基金更深的去理解一些新经济的这个行业未来的发展的趋势,那么能够第1手的制造这个行业的动态,那么我认为这样的一个公司它的二级。 的一些基金经理仅仅去简单的做一成现在的这样的表演,她理解的更前瞻性更深刻啊,这也是我当时就是为客户推荐这只基金的原因,那么我们知道这次基金在选股上他有自己的特色,因为他有这种一二级市场联动的一些信息优势和对行业理解可能走得更深,那么举着两个例子来跟大家分享呢,其实就是说,唉,我们并没有说。也是更好,而是说哪一个更适合你,那么我们再举一个例子,也是在股灾前那么募集的,这样的一只基金,这个基金呢,当时募集的时候,他就讲我们是一个典型的逆向投资者,那么而且我们是高仓位运作啊,就是典型的选股型,我们就是一个偏激进型的投资,我们就是用来替你做直接炒股这件事情的,所以呢我们。风险偏好就比较高,持股比较集中,会重仓一些股票,然后持股时间非常长,然后也是个逆向投资者,那么当时的客户也非常欣赏他的业绩也非常好,唉,结果股灾来了,唉呀,这个这个这支基金一直保持着非常高的仓位,他并没有因为股灾而把这个仓位砍到最低,因为他是坚持了对这些这些公司的中长期的投资,所以当时的时候呢,它的净值也开始下跌。 对了客户就非常的恐慌,所以当时呢,我就心里非常安定的跟客户说,这次基金就是这种风格,如果他能够坚持这种高仓位的这种风格,同时在这么高的仓位下,它的净值也只跌了10%,我认为非常优秀,人家可能也同样跌了10%,都是0.9的基金,但是人家仓位只有百分之。高仓位一定会在市场回来的时候马上涨回来,涨的会长非常好,所以客户呢,听了劝说以后定下心来持有这只基金,那么经过股灾这一年到今年这只基金他一直保持这种高仓位的策略,但是爹呢也很有限,但是一旦一旦市场有反弹的机会,他马上就回来了,而且涨幅也非常喜爱这个基金,就是这种策略,所以它最适合就是持有它三年以上。因为他的持股时间就是偏差,所以我跟客户说你买这只基金就要有耐心,你要持有这个1~3年,那么你可能才能获得这只基金,这只基金所持有的策略所带来的回报,否则的话你就交了点学费你就走了,你也没有分享到这种策略的好处,所以呢,这就是说我们去选择一个私募基金,并不是说这三只基金哪只更好,而是说你的风格你的风险偏好。 倾向哪种策略啊,所以你就会选择适合你的,适合你的才是最好的,那么这就是如果说你觉得唉呀,这么复杂的市场我要选,而且如果要调仓那就更复杂了,什么时候应该选这种什么时候应该选那种,那么如果你不想做这么复杂的事儿,还有一个简单的方法,你就可以选择一些知名的金融。这个阶段应该是成长多一点,还是这个阶段应该价值多一点,还是应该配一些量化的,还是配一些商品的,它会在里面去做一个多样化的组合和调仓,那你就比较省心,你可能追求一个中低风险中等收益,那么这种情况下,你可以适合选一些知名机构,他们去做一些母基金放的放啊,所以呢,私募这个嗯这个这。很复杂也很信息不对称,但是其实最重要的是你花一点点学费去了解它,然后找到适合自己的或者呢,你偷个懒你就相当于做一个全权委托交给母亲去管,然后找到合适的靠谱的机构帮你去做筛选和再平衡,那这就是关于私募这件事跟您分享的一些看法。 嗯。

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